Download Materi Analisis Laporan Keuangan

nANALISA LAPORAN KEUANGAN

n   Oleh :

n   Muchamad Imam Bintoro, SE, MSc (in Finance)

n  POKOK BAHASAN

•                            Menjelaskan Laporan keuangan : neraca, laba rugi, arus kas

•                            Menjelaskan analisis laporan keuangan

•                            Memahami dan menghitung rasio-rasio keuangan: likuiditas, solvabilitas, profitabilitas dan rasio pasar.

•                            Memahami Analisis Perbandingan

•                            Memahami analisis common size

•                            Memahami Analisis Du Pont

•                            Memahami konsep dan perhitungan EVA

n LAPORAN KEUANGAN

n  FUNGSI:

n  Dapat digunakan untuk pengambilan keputusan

n  JENIS:

n  Neraca (Balance Sheets)

n  Laporan Laba-rugi (Income Statement)

n  Laporan Aliran Kas (Statement Of Cash Flow)

n NERACA (BALANCE SHEETS)

n  Merupakan snapshot kekayaan perusahaan pada titik waktu tertentu

n  Terdiri dari 2 sisi:

n  Kiri àmenyajikan aset yang dimiliki perusahaan

n  Kanan menyajikan sumber dana yang dipakai utk memperoleh aset tersebut

n  Neraca disusun urut menurut likuiditasnya

n  Terdiri dari 3 blok : 1) aset (aktiva) ; 2) utang ; 3) modal

n NERACA
(BALANCE SHEETS)..Ljt

ASET = UTANG + MODAL

n   Aset (ASSETS) :

n   Manfaat ekonomi yang akan diterima di masa mendatang atau akan dikuasi oleh perusahaan sebagai hasil dari transaksi atau kejadian tertentu.

n   Utang (LIABILITIES):

n   Pengorbanan ekonomis yg mungkin timbul di masa mendatang dari kewajiban organisasi sekarang utk mentransfer aset atau memberikan jasa ke pihak lain di masa mendatang, sebagai akibat transaksi atau kejadian masa lalu.

n   MODAL (COMMON STOCK) :

n   Sisa aset dikurangi utang-utangnya. Sebagai contoh, MODAL SAHAM. Modal saham menduduki urutan sesudah utang dalam hal klaim terhadap aset perusahaan.

n   NERACA AKAN DICATAT BERDASARKAN HARGA PEROLEHANNYA, BUKAN NILAI PASARNYA.

n LAPORAN LABA-RUGI
(INCOME STATEMENT)

n   Meringkas aktivitas perusahaan selama periode tertentu.

n   Informasi yang bisa didapat:

n  Keuntungan

n  Resiko

n  Flesibilitas keuangan

n  Kemampuan operasional perusahaan

n   Elemen pokok:

n  Pendapatan operasional

n  Beban operasional

n  Laba/rugi

n   Pendapatan sebelum bunga dan pajak (EARNING BEFORE INTEREST AND TAX) adalah elemen pendapatan operasional yang langsung terkait dengan operasi perusahaan.

n   Pencatatan pendapatan dan biaya adalah berdasarkan PERIODE di mana kedua elemen itu muncul, bukan pada periode di mana KAS DITERIMA atau DIKELUARKAN.

n  LAPORAN ARUS KAS

n     Meringkas aliran kas masuk dan keluar perusahaan untuk jangka waktu tertentu karena laporan laba-rugi tidak cukup akurat menggambarkan kondisi keuangan perusahaan.

n     Dua tujuan laporan arus kas:

•                        Memberikan informasi mengenai penerimaan dan pembayaran kas perusahaan selama periode ttt

•                        Ingin melihat aliran dan sumber dana.

n  MANFAAT ANALISA LAPORAN KEUANGAN

•                            Sebagai standar untuk dapat digunakan sebagai perbandingan terutama dengan para pesaing

•                            Berguna untuk mengetahui kekuatan dan kelemahan perusahaan dari sisi keuangan

n  4 KATEGORI ANALISA LAPORAN KEUANGAN YANG UTAMA

n  LIKUIDITAS

n  MANAJEMEN ASET

n  MANAJEMEN HUTANG

n  PROFITABILITAS

n  RASIO PASAR

n  UNTUK MENGETAHUI KEMAMPUAN DEBITUR DALAM MELUNASI HUTANG-HUTANG JANGKA PENDEKNYA

n  JENIS:

n  RASIO LANCAR (CURRENT RATIO)

n  RASIO CEPAT (QICK RATIO atau ACID TEST RATIO)

n  RASIO LIKUIDITAS….Lanjutan

n  RASIO MANAJEMEN ASET

n   UNTUK MENGETAHUI KEMAMPUAN DEBITUR DALAM MENGELOLA ASET TERUTAMA UTK MENGETAHUI SEBERAPA LAMA DANA TERTANAM DALAM ASET PERUSAHAAN

n   JENIS:

n  RASIO PERPUTARAN PIUTANG (ACCOUNT RECEIVABLE  TURN OVER )

n  RASIO PERPUTARAN PERSEDIAAN (INVENTORY TURN OVER)

n  RASIO PERPUTARAN ASET TETAP (FIXED ASETS TURN OVER)

n  RASIO PERPUTARAN ASET TOTAL (TOTAL ASSETSTURN OVER)

n  RASIO PERPUTARAN PIUTANG
(A/R TO)

n  RASIO PERPUTARAN PERSEDIAAN (ITO)

n   Digunakan untuk mengetahui seberapa cepat persediaan berubah menjadi kas

n   Ketentuan: makin cepat, makin baik

n RASIO PERPUTARAN ASET TOTAL (TATO)

n   TATO =            PENJUALAN                        

n                         ASET TOTAL

n  RASIO MANAJEMEN HUTANG
(SOLVABILITAS/LEVERAGE)

n  UNTUK MENGETAHUI KEMAMPUAN PERUSAHAAN/USAHA  DALAM MELUNASI KEWAJIBAN JANGKA PANJANGNYA

n  SEBERAPA BAIK PERUSAHAAN MENGELOLA PORSI HUTANG DAN MODALNYA

n  JENIS:

n  RASIO HUTANG (DEBT RATIO)

n  TIME INTEREST EARNED

n  RASIO PROFITABILITAS

n  UTK MENGETAHUI KEMAMPUAN PERUSAHAAN DALAM MENGHASILKAN LABA

n  JENIS:

n  PROFIT MARGIN (PM)

n  RETURN ON ASSETS (ROA)

n  RETURN ON EQUITY (ROE)

n  PROFIT MARGIN (PM)

n  Digunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan menghasilkan laba tertentu pada tingkat penjualan tertentu.

n    

n  RETURN ON EQUITY (ROE)

n   Digunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan/debitur dalam menghasilkan laba berdasarkan modal tertentu

n  RASIO PASAR

n  Rasio pasar digunakan untuk mengukur harga pasar saham, terutama untuk kepentingan investor

n  ANALISA PERBANDINGAN

n  Untuk menentukan baik tidaknya rasio keuangan perusahaan

n  2 cara :

n  Membandingkan dengan data historis (time series)

n  Membandingkan dengan data perusahaan lain (rata-rata industri)

n  ANALISA COMMON SIZE

n  Menghitung tiap rekening dalam laporan laba-rugi sebagai proporsi dari total penjualan

n  Menghitung tiap rekening dalam neraca sebagai proporsi dari total aktiva

n  Common Size pada Neraca:
membagi semua item dengan total aktiva

n  Membagi semua item dengan
Total Hutang & Modal

n  Analisa Common Size Neraca

n  perusahaan mempunyai proporsi aset lancar yang lebih besar (49.1%) daripada industri (41.2%).

n  Perusahaan mempunyai sedikit modal sendiri (yg berarti lebih byk hutang) daripada industri.

n  Perusahaan mempunyai hutang pendek lebih banyak, tapi mempunyai hutang jangka panjang yang lebih daripada industri.

n  Common Size pada Laporan Laba-Rugi:
membagi semua item dengan penjualan

n  Analisa Common Size Laba-Rugi

n  Perusahaan mempunyai HPP (86.7)yang lebih besar dari industri (84.5), tetapi lebih rendah depresiasinya

n  Perusahaan mempunyai EBIT (7.1) yang sama dengan industri.

n ECONOMIC VALUE ADDED (EVA)

n  EVA = NOPAT – BIAYA MODAL

n  NOPAT = Net Operating Profit After Tax

n  NOPAT = EBIT (1- TARIF PAJAK)

n  BIAYA MODAL (COST OF CAPITAL) = MODAL YANG DIINVESTASIKAN X WACC

n ECONOMIC VALUE ADDED (EVA)…lanjutan

   NOPAT = EBIT(1 - Tax rate)

NOPAT              = 690.560(1 – 0,4)

                        = 690.560(0,6)

            = 414.336

n ECONOMIC VALUE ADDED (EVA)

n  Diketahui :

n  EBIT = 690.560

n  TARIF PAJAK (PPh) = 40%

NOPAT = EBIT(1-TARIF PAJAK)

NOPAT       = 690.560(1 – 0,4)

                        = 690.560(0,6)

                          = 414.336.

n MARKET VALUE ADDED (MVA)

MVA = NILAI PASAR SAHAM – NILAI BUKU SAHAM

Contoh :

harga pasar saham per lembar = Rp 100

Jumlah saham yang beredar = 1.000 juta lembar

Nilai pasar = 100 x 1.000 = Rp 100 miliar

Nilai buku = 4.353 juta atau Rp 4,353 miliar

Jadi, MVA = 100 miliar – 4,353 miliar = Rp 95 miliar